В теперішніх умовах управління фінансовим становищем компанії та методи його аналізу є найважливішими елементами організації бізнесу. Недостатня увага до цієї проблеми може призвести до збиткової діяльності та навіть банкрутства.
Фінансовий добробут залежить, зокрема, від управління та аналізу руху коштів підприємства: контролю припливу коштів і раціонального їх використання як покриття зобов’язань. Відсутність запасу коштів може свідчити про фінансову скруту, а недолік – у тому, що підприємство зазнає збитків, оскільки упускає можливі вигоди. Фінансові активи, що не використовуються, втрачають свою вартість з часом під впливом інфляції та інших факторів. Надлишок коштів побічно свідчить про неефективний аналіз грошових потоків та управління ними.
Аналіз грошових потоків має на меті основну мету – це виявлення причин дефіциту (профіциту) грошей для оптимізації процесів розподілу коштів, забезпечення платоспроможності підприємства. Можна проводити аналіз як планових, і фактичних даних, застосовуючи різні методи аналізу руху коштів.
Аналіз та прогнозування грошових потоків на підприємстві
План руху грошових потоків можна побудувати, наприклад, у вигляді бюджету руху коштів (БРК). Аналіз руху коштів (потоків) дозволяє встановити:
- ступінь фінансування діяльності підприємства з допомогою власних джерел;
- залежність від зовнішніх джерел фінансування;
- чистий грошовий потік;
- реальний стан платоспроможності;
- зробити прогноз наступного періоду.
Під час аналізу показник «чистий грошовий потік» зазвичай вважається найважливішим. Даний показник визначає фінансовий стан компанії, а також її здатність керувати своєю інвестиційною привабливістю та вартістю. Він розраховується як різниця між позитивним та негативним грошовим потоком за період.
На етапі оцінки компанії або інвестиційного проєкту, чистий грошовий потік використовується власниками, інвесторами та кредиторами для оцінки ефективності вкладення інвестиційного проєкту або компанії в цілому. Якщо проєкт короткостроковий, то з розрахунку вартості проєкту з урахуванням грошових потоків дисконтування не застосовується.
Для довгострокових інвестиційних проєктів при розрахунках усі майбутні грошові потоки «приводять» до вартості зараз (дисконтують). Внаслідок дисконтування виходить показник чистої поточної вартості.
Аналіз руху коштів організації може базуватися на прямому та непрямому фінансових методах. Вони фіксують відтік чи приплив коштів.
При непрямому методі прогнозу вихідним базисом розрахунків є чистий прибуток, а план руху коштів формується шляхом покрокового коригування чистого прибутку, обліку операцій, що з рухом грошових потоків організації, та інших статей балансу. При аналізі руху коштів цим шляхом грошові потоки ділять за трьома видами діяльності:
- поточну
- інвестиційну
- фінансову
Відправна точка розрахунку – чистий прибуток. Сума потоку коштів коригується на суми заборгованості зі сплати податків, витрат майбутніх періодів, амортизації, збитків від реалізації нематеріальних активів, погашення банківського кредиту, зменшення суми рахунків до оплати, прибутку від продажу цінних паперів, зменшення зобов’язань, збільшення авансових виплат, збільшення матеріально-виробничих запасів.
Базис аналізу потоку коштів від інвестиційної діяльності – інвестиції. У розділі інвестиційної діяльності враховуються продажі матеріальних необоротних активів та цінних паперів, придбання матеріальних необоротних активів та цінних паперів.
У розділі фінансової діяльності плану руху коштів враховуються емісія акцій, отримання та погашення кредитів, інвестування у цінні папери та отримання інвестиційного доходу, погашення облігацій та виплата дивідендів.
На останньому етапі аналізу проводиться розрахунок залишку коштів на початок та кінець року, що дозволяє говорити про зміни у фінансовому стані компанії.
В основі прямого методу прогнозування грошових потоків лежить обчислення припливу грошей від авансів покупців, реалізації товарів та послуг тощо. І відпливу грошей при оплаті відсотків за кредитами та позиками, за рахунками постачальників тощо. У цьому вихідним базисом розрахунків є прибуток. Таким чином, прямий метод передбачає облік руху грошових потоків за певний період як різницю надходжень і виплат.
Аналіз фактичних грошових потоків
Після здійснення фактичних виплат та отримання коштів від контрагентів стає можливим провести аналіз фактичних грошових потоків за період, а також провести план-факт аналіз та виявити відхилення. При цьому менеджмент може проводити оперативний аналіз та приймати оперативні управлінські рішення, у тому числі оперативно коригувати рух грошових потоків на підприємстві на підставі відхилень факту від плану.
Інвестори та кредитори за допомогою аналізу руху грошових потоків на підставі звіту про рух грошових коштів за період можуть визначити, чи компанія може виконувати свої фінансові зобов’язання, а керівники підприємства – здійснювати поточне фінансове планування та реалізацію виробничої, фінансової та інвестиційної політики.
За результатами аналізу руху грошових потоків підприємства можна робити такі висновки:
- з яких джерел та в якому обсязі надходять кошти;
- напрями витрачання грошових ресурсів;
- чи здатна компанія забезпечити перевищення надходжень над виплатами;
- здатність організації виконати поточні фінансові зобов’язання;
- достатність обсягу отриманого прибутку задоволення потреб у грошах;
- виявити причини різниці між обсягом прибутку та вільних коштів;
- здатність підприємства здійснювати інвестиційну діяльність з допомогою власні кошти.
При обґрунтуванні результатів аналізу коштів організації необхідно приділяти увагу наступним аспектам.
1. При припливі:
- чи не відбулося збільшення припливу за рахунок короткострокових зобов’язань, що тягнуть за собою відтік у майбутньому;
- чи не відбулося зростання акціонерного капіталу за допомогою додаткової емісії акцій;
- чи не здійснювався розпродаж майна;
- чи не відбувається скорочення залишку готової продукції.
2. При відпливі:
- чи немає зниження показників рентабельності та оборотності активів;
- чи не зростають сумарні величини статей запасів та витрат;
- чи не знизилася оборотність оборотних активів;
- чи відбувалося різке збільшення обсягу продажу (виробництва), що супроводжується зростанням постійних і змінних витрат.
Здійснюючи розрахунок руху грошового потоку та проводячи аналіз фінансових потоків, необхідно враховувати, що на сукупний грошовий потік підприємства надають насамперед вплив:
- динаміка виторгу;
- рентабельність активів;
- відсотки, що виплачуються за позиковими коштами.
Таким чином, аналіз грошових потоків підприємства дозволяє робити цілком обґрунтовані прогнози на перспективу, здійснювати розрахунок потоку у наступних періодах, приймати оперативні управлінські рішення у поточному періоді, коригувати рух грошових потоків на підприємстві на підставі відхилень факту від плану.
Добре організований облік грошових потоків на підприємствах за допомогою засобів автоматизації дозволяє максимально ефективно проводити аналіз грошових потоків організації.
Замовляйте впровадження управлінського обліку та бюджетування для своєї компанії у Sponuka
